期货交易沪镍狂赚超3000万,专访盘帝“游手好闲”——心态是系统的灵魂(下)

发布时间:2022-08-11 10:39


1、投资和生活一样,方向比努力更重要;如果方向错了,那么停止便是进步。

2、投资者的成长就像婴儿学步一样,如果不经历摸爬滚打,如果没有掌握如何才不会摔跤、如何才不会失去平衡的技巧,虽然很努力,但是要想能够自由行走那么也将会永远只是雾里云烟。

3、在投资中,纸上得来终觉浅,靠拿来主义方式的学习方法在交易之路上是行不通的。

4、交易中,我们的开平仓并不一定全是要靠技术指标来决定。

5、交易中我们要有一个交易系统,并且还要形成一个体系。有了系统化交易的理念后,还要有结合它对行情进行判断的基本功。不但要对风险承受能力做一个具体的量化,而且还要有不断提升或者升级自己系统的能力。

6、投资之路不可能永远一帆风顺,最重要的是要不怕挫折,即使跌倒了也仍然有爬起来的力量,有整装再次向前挺进的勇气和信心。失败乃成功之母,我们要不畏挫折,不怕失败,因为每一次跌倒都会换来一个崭新的自己。

7、投资者系统成熟的另一个标志就是经历了一个自我否定的过程。

8、心态才应该是整个系统的灵魂。

9、不存在一个绝对的、长期的、固定的稳赚不赔的方法,那种靠一招鲜吃遍天的时代早就过去了,我们一定要有不停地研究方法、学习方法、研究市场和行情来不断地完善自己的系统的理念,交易系统的完善永远在路上。投资者的理念不需要去频繁更改,只需要针对行情对自己的系统做一些细微的调整,不断地用新的东西来完善自己的系统。

10、在我的交易体系里面,不仅仅有技术面的一些东西,而且还有一些关于基本面的数据,这些我都会纳入到自己的量化体系当中。

11、我们对策略的优化更多的是选择,而不是去更改参数。

12、我们的多策略,是为了把整个成本降低。

13、期货市场表面上看有规律,实际上又没有规律,就像彩票一样。你认为是对的预测,明天就假;你认为是错的预测,明天却没有错;它其实是50%对50%胜率的一个加权。

14、我们要的不是今天或明天的暂时盈利,而是持续地、长时间的盈利,这才是期货市场的本质。

15、交易盈利的过程,就是一个不断降低成本的过程。

16、只要多重视总结教训就会减少缺点,就会减小犯错的机会。要用理念去指导自己选择或采用什么样的技术,而不是用技术去磨灭自己的心态。


二、盘帝简介

刘总,男,今年32岁,现居福建,大盘手网参赛网名为“游手好闲”。2014年大学毕业于金融专业,业余爱好阅读、运动、养鱼等。擅长量化投资,中线型投资高手。

截止2022年7月29日,盘帝刘总在大盘手网参赛账户“游手好闲”的累计收益率为68.33%,累计净利润为4099万多元,最大回撤率为-27.91%,夏普比率2.21。


三、业绩分析

大盘手网“七尾狐”交易分析神器对盘帝的参赛账户情况分析如下:

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从交易频率上来看,盘帝刘总属于中线型投资风格,隔夜仓位占25.97%。
从其账户成交结构来看,刘总在金属、黑色、化工等板块上投资收益颇丰,农产品板块涉猎相对较少。从盈亏品种上看,盘帝在金属类品种沪镍上盈利高达3277万元;在PTA上盈利多达1189万多元;在原油上盈利564万多元;在生猪、铁矿石等品种上获利也比较多。
从时间周期上分析,盘帝在2022年6月盈利高达2744万多元,7月盈利多达1344万多元;6月中旬单周盈利高达2628万多元;6月初单周最大亏损为1997万多元。
上期回顾:
心态是系统的灵魂——专访盘帝“游手好闲”(上)


四、访谈实录(下)

日前,大盘手网对盘帝做了独家专访,以下为访谈实录:

大盘手网1:您的量化交易系统的建立,大概花了多长时间?

刘总:我建立和完善这个系统,大概花了将近4年时间。


大盘手网2:您的量化交易系统的核心特征是什么?

刘总:总结就是4个字,要么就是做“突破”,要么就是做“回归”。

突破的基本原理是以技术面为主,也称价格突破。价值回归一定是价格完全偏离了整个市场,要么是量偏离,要么是偏离了整个市场上的一些供求关系。正如我刚才所讲的,在我的交易体系里面,不仅仅有技术面的一些东西,而且还有一些关于基本面的数据,这些我都会纳入到我的量化体系当中。


大盘手网3:您的量化交易是把基本面和技术面相结合,请问您对基本面和技术面交易有什么看法?

刘总:我觉得,技术面交易最主要的是找点位,也就是入场的点位。只有那样,才不会逆势交易。交易结果最终是以市场上的k 线来反映,K线反应的是市场上的价格变化,这是技术面。交易过程和结果既离不开价格的涨跌,又离不开市场上的供求关系。供求关系决定的是整个市场的行情涨跌方向,或者说行情走势的方向,这又有基本面的因素。


大盘手网4:您的量化策略主要参考了哪些基本面的因素?

刘总:大体上是参考当年的经济情况,比如说从2020年开始到现在,属于疫情后经济态势。疫情后经济从2020年疫情结束之后经济开始复苏,到今年疫情再度爆发后经济的渐进衰退,有一个走势的指标。我们要看市场上整体的情况,如果从疫情后经济的复苏过程中,我们看到了商品市场上很多数据都在往上走,工厂也好,物流的一些链条也好,都在很快地恢复和向好发展,在一些指标的帮助判断之下,我们的投资交易就以做多为主,这就基本上奠定了一个方向,之后再从量化技术上去找恰当的入场点。

今年初的时候,一方面我们发现市场经历了一波很猛的上涨行情后,价格有点涨不动了,市场价格上涨的动力不足,在技术面上有停滞的情况。价格严重偏离均值,有到顶的迹象,在技术图形上得到了印证。

另一方面,当时我们参考市场上很多企业或产业的具体情况,发现它们产能都有点过剩,甚至出现了货卖不动的情况。市场供给大于需求。

而且,我们通过了解产业链上的一些东西来进一步判断,供需矛盾客观存在,短期难以调和。

综合几方面的情况后,就奠定了我们下半年投资准备或者建仓的基础:交易要以做空为主。有了这个方向判断之后,我们再从量化技术上面去找入场点。就是这样的一个情况。

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2022年1月—7月文华商品走势日线图


大盘手网5:您的量化策略有哪些类型? 

刘总:我们采用的是多市场、多品种、多周期的交易策略。周期最大的是跟踪策略。小的周期基本上就30分钟,大的周期基本上是以日线或周线为基准。


大盘手网6:您遇到的账户资金最大的回撤有多少?

刘总:从刚开始入行到现在,我们的交易都是把资金的一部分汇入到账户中。虽然有时候账户资金权益最大回撤有20%多,但是,因为我们还有一部分资金在交易账户之外,所以资金损失一直是可控的。

我们的要求是:要把账户资金回撤率控制在15%以内,所以最大回撤也就差不多15%左右。


大盘手网7:从七尾狐交易分析神器对您的交易情况统计分析来看,您的历史回撤是27.91%,曾经的最大回撤好像是42.76%,能不能回忆起当初42%点多的回撤是一个什么情况?

刘总:从大体上看,历史回撤数据是对的。

那一波最大回撤是2022年3月镍的极端行情,也就是后来所称的“伦镍事件”。3月8号前后突然性的连续3个涨停和跌停,确实给我们造成了不小的困难,但是总体情况还好。因为我们交易时有一个习惯,总是把一部分资金要放在账户外,一部分资金留在账户内。只有在账户内资金已经用完的情况下,我们才会去审慎考虑账户外资金的使用。

正因为如此,我们才可能在那种“黑天鹅”突然到来时幸免于难,才会把风险和损失控制在最小限度之内。

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沪镍2204合约日线图

现在回想起来,当时我们的风控措施能够做到那样,已经是超乎想象了,帮助我们逃过了一劫。那之前如果我们把所有的资金都打进账户去交易的话,可能回撤比这还大,也许有爆仓的可能。


大盘手网8:能否透露一下您们的资金风控策略吗?

刘总:我们的资金风控办法分两类,一类是技术面上的风控,也就是价格发生偏离的时候会做一个风控,我们有个指标;比如说对于价格形态已改变的品种,我们会做一个分布。另一类就是资金层面上的风控,我们交易账户总体亏损额度达到20%左右的时候,就会做一个清仓。


大盘手网9:在设计策略的时候,您对所交易的品种选择方面有偏好吗?

刘总:我们主要还是做市场中比较活跃的一些品种,一些金属、化工品或黑色系一类的。但又并非是全品种,对农产品的选择就比较少。


大盘手网10:为什么对农产品选择比较少?

刘总:我们认为,市场农产品的价格波动有点偏重于受宏观政策、产业政策等方面因素的影响。比如说,美国的一些政策等经常会造成市场价格发生非常大的偏离。对交易者来讲,宏观政策面的影响是我们难以把握的,所以我们就把那部分给忽略掉,只做自己能把握的、确定性相对大的交易机会和品种。


大盘手网11:您们在交易品种的仓位和资金分配上有什么独特的方法? 

刘总:关于品种仓位大小或资金的分配,我们主要还是视品种行情的大小而定。

如果某个品种的行情比较大,资金就多分配一些,但是也不会多得无所限制。

一次投资交易就好比一场战役。刚开始的时候,基本上我们总体仓位占用的资金最多维持在账户资金的20%以内。如果有已经开始盈利的品种,我们就可能会有部分的浮盈后加仓,但是一定是在有浮盈的情况下才会去做,或者是觉得从指标上或者系统上看是有利可图的情况下才会去做。

对于市场价格的暂时回撤,如果我们觉得那反倒是一个极佳的投资机会时,我们才会去行动。

对于资金分配而言,刚开始的时候,对于一个品种我们不会分配过多的资金,一定是有盈利以后,我们才可能会有资金比较大的加仓。


大盘手网12:您们的持仓周期最长的大概多久?最短的大概有多久?

刘总:最短的持仓周期基本上在一个月以内,最长的是1个季度或3至4个月,但是没有超过4个月。


大盘手网13:您们对策略的运行会进行一些主观上的干预吗?

刘总:不会,我们基本上是技术面加上量化技术的操作模式,在实施过程中没有去进行人工干预。既然选定了和相信程序,那么就要充分地信任和放手,坚定地执行,不然就没有意义了。


大盘手网14:刘总,关于对量化策略的滑点处理,您对投资者有什么好的建议?

刘总:滑点所造成的损失是交易成本的必备因素之一。如果是做商品投资交易,当然要注重滑点这个问题。像我们这样做一些波段的、趋势性的行情交易,如果去太在乎滑点问题,那么可能就会抓不住行情。

在完善系统的时候,我们更多的是考虑如何让策略处理得更快,常常用一个池子进行统计,留意在某个点位进去后会有多大的滑点偏差,对它进行一定的控制,但是不会太在乎滑点方面的损失。我们在乎的是自己能不能在合适的点位进场。


大盘手网15:对量化策略的优化您们主要采用了什么方法?

刘总:我们目前对策略的优化比较小、比较少,我们是一个策略池。即使进行优化的时候,也不会对它的参数做过多的变化,而是会选择适应那段时间行情的某一个子策略加进去。

我们所用的策略都是经过很长时间的测试跑出来的,所以我们对策略的优化更多的是选择问题,而不是去更改参数。


大盘手网16:您认为那种采用多策略、多周期的策略方式在投资的过程中有什么好处?

刘总:我们所做的多策略、多周期,并不是说要用更多的资金,而是要让资金曲线更加平滑。我们的初衷是通过多策略去更好地抓住某个品种的交易机会。

有时候某个品种有行情,我们就会用多策略去捕捉,去交易。多策略的意义不是要在于让它怎么平缓地增长,而是要让我们增强策略对某个机会品种的把握。

几个策略组合在一起,品种的总市盈率变高了。持仓中有多单或者空单,此时我们会去计算总的成本是多少。也就是说,我们的多策略,是为了把整个交易过程的成本降低。

我们主要是从整个成本上面去考虑,为了以后能够持仓更久,或者对自己更为有利的一个交易方向。


大盘手网17:您们在2022年6月到7月这段时间,赢利品种最有代表性的是镍、PTA、铁矿石、原油以及短纤,能否介绍一下当初您们在这些品种上的交易经历或经验吗?

刘总:其实,我们抓住那波行情之前曾经有一段时间资金曲线还有一点点的回撤。对那次盈利起最大的作用的,还是基本面因子。

那段时间,对于化工品或黑色系之类的品种,在建仓的过程中,其实我们还是处在一个资金回撤的过程中。那一波行情下跌比较快,前面一波上涨比较慢,但是市场价格一直都在上涨。我们的建仓是两套方式,要么是在盈利的时候建仓,要么是因子对我们有利时。在建仓条件具备时,价格越有偏差,我们越会去做。此时,我们实际上就变成了回归性的交易。

对于化工品的操作,我们重点注意了两方面。

一方面是化工品的相关数据。那段时间,我们从化工品方面的因子和基本面因子上观察发现,整个行业的下游产业链已经开始供过于求了,数据已经有偏差。所以我们就开始布局,做了一些空单。

另一方面是接入资金管理。在前面那一波价格高位处,我们就开始逐渐积累了比较多的空单。当最后那一波行情下来的时候,我们逐步做了一些减仓的操作。

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2022年3月—7月文华商品黑色链日线走势图

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2022年3月—7月文华商品化工链日线走势图

镍也是那么一波行情,我们参照前面那一波行情走势,结合上下游不锈钢产业链的一些数据,并把那些数据融入到因子中。根据得出的结果我们判断:那段时间,市场行情肯定会往下走。所以我们就在行情反弹时开始布局建仓,顺着趋势下行的方向去交易;当市场价格再创新低时,我们就逐步减仓。

对于铁矿石,我们的交易更多的是基于技术面。我们发现:黑色系在之前的一段时间内,没有非常大的行情,基本上属于宽幅震荡,所以我们更多的是用30分钟策略在里面发挥作用。

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2022年5月—7月文华商品铁矿石日线走势图

总结起来,那段时间的盈利,一部分是基本面因子起了比较大的作用,另一部分是技术面的因子起了比较大的作用。


大盘手网18:数据是研究策略的基础,您主要采用了哪些方面的一些数据?

刘总:这个不方便说,主要是比较基础的统计学的一些方法,要么是一些因子,要么是做一些回归算法,得到一个均值的偏上或者偏下的判断,我只能讲到这里。


大盘手网19:您拥有近10年的专业交易经验,您认为在市场中哪些风险是可以避免的?哪些是不可以避免的?如何来控制风险?

刘总:我觉得,像这两年因为疫情或者说因为世界上国家间偶然发生的冲突、战乱之类的风险,是属于交易当中不可控的、不可避免的风险。

对于风险控制,我们一是可以从基本面或者供求关系上去更多地考量自己的交易体系。

二是在通常情况下,大多数的风险可以通过你的持仓比例来控制。这种风险是可以避免的。


大盘手网20:您认为哪些人性的弱点对交易最为有害?一般会如何表现?

刘总:对交易者最为有害的人性弱点主要有方面:

一是赌徒心态。在交易过程中,因为很多人都有赌徒心态,所以他们会过度地使用杠杆。即使是自己交易理念不正确,但还是在过度地使用杠杆。

二是对交易规则缺少理解,对期货的规则了解不够。


大盘手网21:请谈一谈您对期货市场的认识?

刘总:我觉得,期货市场表面上看有规律,实际上又没有规律,就像彩票市场一样。你自认为是对的预测,可是明天就假;你自认为是错的预测,可是明天却没有错;它其实是50%对50%胜率的一个加权。

如果你对期货市场比较了解,对交易规则、操作技术、资金管理、心态管理等的熟悉程度比常人多一些,那么你的胜率可能就会比别人多零点几。

在我们拥有认知、学习和自律优势的时候,只有不断地复制,才能构成你未来可持续盈利的基础。

我们要的不是今天或明天的盈利,而是持续地、长时间的盈利,这才是期货市场的本质。它不是一夜暴富、昙花一现,除非你明天就不做了。


大盘手网22:结合你的交易经历,您认为赢家都有一些什么共性?

刘总:我发现,赢家对投资交易方面相关的思维、理念、技术、能力等都很熟悉精通,特别是在交易技术、资金管理、心态或信心几方面都做得比较好。


大盘手网23:您多次谈到了心态。对于投资者来说,个人认知、对风险与收益的认识以及心态等非常重要,请谈一谈您的感受?

刘总:对于收益,我看得更加淡一些;对于风险,我时刻警惕。投资者既要重视风险,又要藐视收益;只要做好了风险管理,收益就会自来。

有行情机会的时候,收益就可能多一点;没有行情机会的时候,控制风险就是收益,市场就是如此。

期货交易是一种零和博弈,投资者应该有盈亏同源的思想,你赚的钱实际上也就是别人亏的钱。

一是要提升自己的认知和心态。

二是要有坚定的信心。不是说相信自己一定会盈利,而是对不断地认识市场、加深对市场和交易的理解要有信心;不是要认为自己的方式一定都是正确的,而是要知道我们想拥有一套攻无不克、战无不胜的交易圣经并且一辈子用下去那是不可能的。

三是要保持学习的心态。对品种、交易规则的熟知是一个中长期的过程。

我所说的心态,最重要的是学习的心态,要养成终身学习的习惯。


大盘手网24:根据七尾狐交易分析数据来看,您的参赛账户累计盈利有4099万多元。能否谈谈您在盈利过程中印象最深的一些体会?

刘总:之所以我们会有后面的爆发,主要是前面有比较长的一个积累过程,包括对仓位、技术面、基本面因子等的积累。

交易盈利的过程,就是一个不断地降低成本的过程。只要自己有信心,对自己的技术、交易体系有信心,不断地去降低自己的基础仓位的成本,适时恰当地累积仓位,当行情来的时候,资金就会有一个爆发性地上涨,账户权益就会有爆发性地突破。


大盘手网25:我们观察近两年市场的波动比较大,部分量化投资者的业绩不是很佳,但是您却一枝独秀,能否谈一谈您对近两年期货市场的一些看法?

刘总:这两年的市场价格偏差特别大,对于量化交易者或者是其它交易方式的投资者来说,首要的出发点是:一定要看中长期的盈利,而不是短期的盈利。

短期效果有很大的偏差,一方面是受疫情的影响,另一方面是受经济周期变化等方面的影响。

现在的市场进入了一个衰退的经济周期,两方面因素叠加在一起,再加上一些其它方面的小因素,如战乱、原油价格、通货膨胀的因素,以及美国一直在捣乱的因素等夹杂在一起,对国际国内经济影响很大。从表面上看,市场很乱。

此时,如果仅仅只是把所有的因子都压在技术面上,就会觉得好像自己的策略都失效了,因为此时行情价格有点偏离了。

有部分投资者甚至把巴菲特的那套价值理论好像又翻出来了,他们认为价格偏来偏去都离不开供求关系。

我觉得,针对近两年的实际情况,我们应该在基本面的供求关系、产业链的行业情况上去多做文章、多花一些时间和精力。

如果那样,对于资金权益的提高也许会有所帮助,这是我的想法。


大盘手网26:您最想告诉给后来的量化投资者的经验和教训是什么?

刘总:有点班门弄斧了,我觉得总结很重要。中国人的传统好习惯还是总结,我也很喜欢做总结。

交易过程有点像是在一张白纸上不停地去填充这样一个过程。在此过程中,要有的放矢地去平衡。

只要投资者多重视总结自己的交易教训就会减少缺点,就会减小犯错的机会。要用先进的理念去指导自己选择或采用什么样的技术,而不是用技术去磨灭自己的心态。对策略或系统要尽量地简单或可操作,不要太复杂。要不断地改正自己的缺点,不要始终认为策略是万能的。

投资者的心态比认知更重要,心态重于胆量。如果能做到这些,交易也许会少走不少弯路,也许会比较舒服一点。


大盘手网27:您们公司是什么时候成立的?能透露一下你们的发展目标吗?

刘总:我们是一个工作室,用的都是身边朋友的一些资源,这样子会比较灵活一些,目前是这样的一个形态。

我们的发展目标就是希望未来能更多地服务身边的一些高净值客户,使自己的体系更加稳定化,把资金曲线做得更加漂亮一点,始终树立风险第一的意识,在业绩上稳定发展。不一定要追求自己的资金做多大,最主要的还是要稳定。


大盘手网28:您当初参加大盘手网举办的全国期货实盘大赛,主要动机是什么?您有一些什么好的建议?

刘总:当时一位朋友到我们这边来,给我们介绍时大家才知道大赛的事。

我们一直想和大家多交流,也想通过这个大盘手网这个平台测试一下自己的深浅。参加比赛的高手很多,我们只是沧海一粟,主要是想看一下自己的表现怎么样。

大盘手网的网站也好,或者说比赛也好,给大家的福利很多。我经常看你们所写的文章,这些对交易者帮助很大。

我希望你们的网站更多地展示一些比较稳健的,或者说有一定规模、有一定门槛的投资者的情况。

(上下篇完)

注:本文内容仅供参考,不作为投资建议,市场有风险,投资需谨慎

200609整理自选手“游手好闲”的专访

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小仙真是扛不住了